Trích dẫn từ bài viết của BadDayXiii
Cho phép tôi hỏi Dr_Tran về học thuật một tí (Cái này thì có thể chắc là do tôi chưa hiểu rõ về kinh tế) .
Dr_Tran có lần viết ở 1 bài là : Ra đời làm ăn lãi 5% là may
Tôi thấy bảo chỉ số lãi dựa trên số vốn đầu tư vào là ROE
Tôi tra bảng này thì thấy cũng nhiều ROE các nghành hơn 5% chứ (dĩ nhiên
cũng đoán mấy con số trên được thổi phồng lên khá nhiều)
http://www.cophieu68.com/categorylist.php?o=roe&ud=d
Còn như bảng này thì vẫn khá cao : http://people.stern.nyu.edu/adamodar...afile/roe.html
Tôi không có ý gì đâu , chỉ là có chút thắc mắc học hỏi , tôi vẫn luôn
rất kính nể Dr_Tran qua những bài viết ở diễn đàn này , mong bạn đừng
hiểu nhầm  |
Không gì đâu, tôi luôn hoan nghênh các cuộc tranh luận không có tính mạt sát CÁ NHÂN.
Bài trên, bạn dùng ROE, trong khi tôi dùng ROS, ROR do đang nói về GDP VN.
ROS, return on sale:
http://www.investopedia.com/terms/r/ros.asp
Còn gọi là ROR (return on revenue):
http://www.investopedia.com/terms/r/returnonrevenue.asp
ROS = ROR = (net income (trước khi trả thuế và tiền lời) / tổng doanh số).
--------------------
Tại Mỹ, ROS trung bình chỉ 5%:
http://www.voyagesphotosmanu.com/US_..._on_sales.html
Tính chung toàn quốc, tổng doanh số (total revenue) đây là GDP.
Ví dụ, cty A có Equity 200 đơn vị tiền tệ, năm 2012 bán được 500 đơn vị
tiền tệ, trả MỌI loại chi phí vận hành (operating cost) hết 400.
Như vậy, net income before tax and interest là 500-400 = 100.
ROE = 100/200 = 50%.
ROS = 100/ 500 = 20%.
Đa số các cty đều có ROS < ROE, do họ xoay vòng vốn nhiều lần.
Ví dụ vợ tôi có cây xăng X bên Baltimore, Maryland. Tiệm này mua $400
ngàn, thêm $100 ngàn inventory. Giá mua là quyền kinh doanh, không tính
real estate.
Vòng quay vốn rất mau, mỗi ngày bán 35 ngàn tiền xăng, 5 ngàn tiền vé số, các loại hàng khác.
Velocity of money rất mau, chỉ 2,5 ngày là xoay 1 vòng (hàng chưng bày
100 ngàn, chỉ 2,5 ngày là bán hết, mua lại cái khác), do đó ROE cực kỳ
cao, do revenue rất cao. (Thành ra vợ tôi dùng credit card, Amex mua
hàng, ké tài sản tôi, chỉ 1 năm là có Black Card, Amex Centurion, là 2
loại thẻ cao cấp NHẤT trên thế giới, đi Saks Fifth, Neiman Marcus đưa ra
mua hàng là họ hết hồn. Tại VN, chỉ ông Vượng VINCOM mới có thể có).
Mỗi ngày lời chừng 1 ngàn, trung bình, mỗi năm lời $350 ngàn trên Equity $400 ngàn, do đó
ROE = 7/8.
Nói theo tiếng Việt, thì "lấy vốn" rất mau, chỉ chừng 15 tháng là rút
lại vốn. Sau đó thì có sập tiệm, phá sản, cũng không sao hết.
Các tiệm neo của người Việt cũng vậy, vốn mua tiệm cao lắm 250 ngàn cho
tiệm có 8 thợ, chỉ khoảng 2 năm là lấy lại hết, sau đó chỉ cần bán tiệm
là bỏ túi 250 ngàn.
Các xứ nhỏ, các cty nhỏ, đa số đều có ROE rất cao. 1 quán phở bên vệ
đường vốn chừng vài triệu, có khi 2, 3 tháng là lấy lại vốn bỏ ra.
--------------------
Nhưng ROS thì hầu như LUÔN thấp hơn ROE, do profit margin thời buổi này LUÔN rất thấp.
Trong retails, ví dụ xăng bán $35 ngàn cho 10 ngàn gallons chỉ lời trung
bình 3 cents/gallon tức $300/ngày. Các loại hàng khác cho lời nhiều
hơn, $5 ngàn bán ra, lời chừng $700, sau khi trừ mọi loại costs khác.
Như vậy doanh số hàng năm cho cây xăng X là $40 ngàn x 365 =~ $14,6 triệu, nhưng lời $350 ngàn, tức là:
ROS = 350 ngàn/ 14,6 triệu =
2,4%.
ROS < < ROE.
--------------------
Tính tình hình kinh doanh toàn quốc thì phải dùng total Revenue = GDP, chứ không dùng total Equity.
Và total revenue của VN chỉ 135 tỉ USD, theo con số chính thức bị thổi phồng như bong bóng. GDP thật sự chỉ khoảng 70 tỉ USD.
Cho dù lấy 135 tỉ USD, thì lợi nhuận đem về 5%, trước thuế và interest, chỉ khoảng 7 tỉ USD là cao lắm.
Trong khi đó, tổng dư nợ theo con số chính thức là 3 triệu tỉ đồng, tức
khoảng 150 tỉ USD. Tiền lời trung bình 15% tức 22 tỉ USD.
Nói khác đi, (1) cho dù ROS tại VN là 5%, và (2)
các con nợ làm nên toàn bộ nền KT, và (3) không bị trả thuế, thì các con
nợ tại VN vẫn phải quỵt 15 tỉ USD tiền lời hàng năm.
Hoặc nói khác đi, họ chỉ có thể trả tiền lời cho 1/3 số dư nợ, như vậy
2/3 tổng dư nợ tại VN PHẢI là nợ xấu khó đòi.
Và như vậy,
hiện nay VN có 2 triệu tỉ đồng nợ xấu, tức 100 tỉ USD.
Nên nhớ, con số trên rất "rộng rãi", do không tính thuế, do cho rằng các
con nợ đang làm lợi 5% trong tổng doanh số, và họ làm nên toàn bộ nền
KT (tức thổi phồng doanh số họ).
--------------------
Việt Cộng có thể gạt tất cả dân chúng VN trong toàn thời gian họ nắm
quyền, hầu hết VK, nhưng họ không thể gạt 1 số nhỏ người VN trong đó có
Dr. Tran.
Việt Cộng chắc chắn phải ĐỔI TIỀN.
Nền KT VC chắc chắn sập. Họ sẽ phải tổ chức 1 cuộc quỵt tiền đại quy
mô, trong đó hầu hết người bỏ tiền, vàng, vào ngân hàng đều bị mất sạch.
Đại đa số người VN sẽ trở lại nghèo khổ cùng cực, tổng tài sản không quá
căn nhà họ đang ở, chiếc xe, ngoài ra không ai còn tiền "tiết kiệm".
Trừ 1 số khôn ngoan nào đó đã mua vàng, USD chôn dấu, hoặc chuyển ra
nước ngoài.
Không ai không bị hại cả, do cho dù không mất tiền trong ngân hàng thì
mọi việc kinh doanh đều bị ngưng trệ, Mỹ Tâm bị bể sô do bên đối tác hết
tiền trả, Ngọc Trinh cũng bị cháy hàng do đồ lót cô ta quảng cáo bán
không được vì không ai còn tiền mua.
V-League coi như ĐÃ sập, trong 1 quốc gia điên cuồng ủng hộ bóng đá.
Giáo dục coi như sập, vì dân chúng sẽ không có tiền đóng tiền học. Sẽ
lại phải in tiền, sau khi đổi tiền, để trả lương giáo viên, công nhân
viên, v.v...
CP không làm gì ra tiền, phải in tiền mới ra ào ạt để chi phí.
Rồi chỉ vài năm sau đó lại sẽ có siêu lạm phát, rồi lại phải có đổi tiền, và rồi lại sẽ có đổi tiền dài dài.
Cứ như vậy, thế nhé, Việt Nam!
